非理性繁荣读书笔记精选。

栏目小编选取了一篇极具参考价值的“非理性繁荣读书笔记”，不少人读完作者的作品，书中引人入胜的描写带给他们许多感悟。读后感可以记录从书中领悟出来的道理，您是否不能很好地表达出自己的读后感呢？在阅读后还请您收藏本网页网址！

非理性繁荣读书笔记(篇1)

最近读了希勒写的《非理性繁荣》。这是一本学术著作，作者把非理性繁荣作为了一个研究对象从结构上，文化上，心理上进行了研究。我佩服作者的丰富的知识，严谨的考证，细心的调查，但我不太喜欢这种典型的西式研究方法，一切用图表数据说话，然后试图解释这些图表数据说明的东西。书我读起来有些拗口，这是因为我浮躁的心态，翻译的不畅。我只是简单的翻了一遍。但这过程中，围绕非理性繁荣这个命题，我确实想到了很多，这有很多我已经形成的观念和正在形成的观念，借此机会我正好把它表达出来。所以这并不是一篇读后感。

关于非理性？

投资者心理对经济理解总是延迟和放大的。中国自20xx年后的快速增长，直到05，06年才体现到股市上来，而且投资者放大了对经济增长的感触，07年就进入非理性的状态了。危机也在那时埋伏，当股市开始下跌，很容易就进入了bengpan，这是一种非理性的恐慌，也不难理解为什么会很轻易的跌破基本面关口和心理关口。人也如此，发达时，自信和欲望也会极度膨胀，以为天下唯我独尊；落魄时，觉得自己什么都不是，自杀的心都有。股市就是由这样的人构成的，所以也有这样的性格。人要认清自己，成不骄，败不馁，任何时候都要有一个平和的心态。成熟的股市也应该这样。但话又说回来，不成熟的股市才有获得超额利润的机会。

庞氏骗局和击鼓传花

我在想这种放大效应是如何传播出去的。贪婪和恐慌最终是如何被放大到了疯狂。这其实就是个庞氏骗局，说白了就是传销。庞氏骗局因为臭名昭著的麦道夫而被大家所熟悉，传销在我国是明文禁止的。大盘涨了，所以更多的人进来，所以大盘再涨，直到泡沫破裂。bengpan也是如此。大多数投资者都知道其中的端倪，为什么他们还参与到其中呢？我想这是一种“击鼓传花”的心理，每个人都不会认为自己就那么倒霉轮到最后一个，每个人都相信自己能都获利逃脱。这就是赌博了。

在关键点操控

还有一个命题是大盘如何从一小部分人的狂欢演变成了全民狂欢。这类似于病毒传播模型，但我并不做过多地分析。我记得有个临界值，当感染比率大于这个值的时候，就有可能使整体都感染。我想说的是，临界值附近是个很危险的区域，这使得操控变成了可能。可能投入并不太多的资金，就可以使狂欢成燎原之势。这与索罗斯的观点很像。他就找到了这样的一个时机，狙击了英镑。我相信这样的投机机会会经常存在的。

书中提到的一个小故事我很感兴趣。为什么《蒙娜丽莎的微笑》这么出名，远远超过了其它同时期的作品？这幅油画从艺术上真的超过其它作品很多吗？作者的儿子提出了这样的疑问。作者查证了一些资料，这幅油画历史上有很多文人对它进行了炒作，又发生了很多其它的故事，强化了人们心中的印象，以至于后来的人们又开始对它进行细细的论证，最终巩固了它作为一个超伟大作品的地位。这其实也是一个泡沫形成的过程，包含了传播，正反馈，或许还有一些关键时刻。当然，这个泡沫永远不会破碎了。因为艺术这种东西无法估价。

非理性繁荣读书笔记(篇2)

《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫:暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种状况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是十分惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。

对于股市，“什么是利好消息”是每个人都想明白的，只要掌握利好消息，人们就能够透过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不要过于相信自己已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以带给确定的结论，而且不能完全理性地预测和理解股价的波动规律，作者指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。

对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人类行为和事件:从1929年的金融危机，到生育高峰，从通货膨胀到社会中的赌博文化，从贸易结构到媒体如何影响政治，几乎涵盖了我们能够想到的所有影响到股价的因素。犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。

在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性”因素的影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。我们当然不能说投资者是赌徒，但是谁敢说自己没有赌心亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比较自信，觉得自己肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，但是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病”也就由此而产生了。这本书中总结了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。

通常状况下，人们会认为“股票在下跌之后总会反弹”是个基本常识，而作者却证明他们想错了——股票能够下跌，而且能够下跌许多年;股票市场能够被高估，同样也能够低迷许多年。人们还会认为“从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，所以长期投资者投资股票会好一些”，然而作者证明他们又错了——在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。在《非理性繁荣》中，作者使用了超多的历史资料、统计数据、最有影响力的学术论文等证据来支持自己的观点，从那里，我感受到了自己先前对股票投资认识的局限性。保有一份理性的投资心态，避免情绪化的投资给我们带来不良的影响，是我阅读该书最重要的收获之一。

透过阅读本书，我们能够看到美国证券市场上的投资者对财富梦想的狂热追逐、人类社会的贪婪和由此带来的恶果，对引导广大普通投资者如何防范和规避投资风险、提高投资收益有极大的帮忙。

非理性繁荣读书笔记(篇3)

每当我向身边的朋友、同事和同学们表达价值投资概念的时候，他们多数表示了深深的怀疑。被他们问及最多的话题就是，当前中国的股市，适合做长期投资吗？

我认为这个问题需要纠正一下。如果是炒股票、做波段，可以问在当下；但如果是对价值投资这样一个长周期的投资活动而言，这个问题就应该改正成这样：从现在到未来的十年或者二十年间，适合做长期投资吗？这样时间范围和标的才对应得上。对于这个问题，一开始我是用对中国经济长期看好来进行解释的。回答的多了，自己也发现这个解释存在着不尽合理的问题。因为经济和股市虽然存在着相关性，但是是否一定是强相关，他们的增长步调是否一定是一致，这却是不能够下一个定论的。因为后者比前者具有更多的随机性。

这个问题还存在着一个潜台词，那就是是否只有美国的股市比较适合做价值投资，而中国这样一个法制不健全，股市发育不良的环境下，不一定能够提供价值投资的土壤。那么，美国的股市又是一个什么样子的呢？

罗伯特﹒J﹒希勒著于2000年的《非理性繁荣》，正是一本分析美国上世纪末股市繁荣现象，以及整个20世纪美国股市发展的重要作品。“非理性繁荣”一词，源于美国联邦储备委员会主席艾伦﹒格林斯潘。1996年12月5日，面对全球股市的持续繁荣与大幅上涨，作为当时美联储主席的格林斯潘在华盛顿对当下的股市做出了“非理性繁荣”的判断。这一判断震惊了世界，被称为“格林斯潘震撼”并导致欧美股市暴跌。但在这之后，美国股市出现了长达三年的大牛市，道﹒琼斯工业股票指数(道指)从6500点一路上涨至12000多点，格林斯潘对股市的判断被彻底否定。从那以后，格林斯潘就对全球股市三缄其口，就连当年纳斯达克股市上涨至5100多点、市盈率已达850多倍时，格林斯潘也没有对股市发表任何评论。

2000年，希勒使用“非理性繁荣”为题著书，成为当年投资类图书经典。此时，道指突破了11700点，距离1896年5月26日公布时的40.94点，增长了286倍；距离1972年11月14日的1003.16点，增长了11.7倍；距离1995年11月21日的5023.55点，增长了一倍。即便是在道指诞生一百年的2006年5月间，指数也在11000点区间。从这个总体趋势上来看，股市一直向上，走向繁荣。但是，1929年股市崩盘，直到60年代才再次回到原来的点位；70年代的股灾，也是到了90年代初才再次回到原来的位置。和中国股市18年间五次起落相比，美国的股民可谓是既有幸福的一代，又有痛苦的一代；而中国的股民，却只是悲喜交加的一代。

这本为2000年处于网络股和科技股泡沫中的美国投资者所写的书，善意地给出了这样一个结论：

“公众常被认为学会了股票在下跌之后总会反弹这个基本常识。我们已经看到，许多证据证明大部人是这样想的，但是他们想错了。股票可以下跌，而且可以下跌许多年。股票市场可以被高估，同样可以低迷许多年。

“公众常被认为了解到，从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，所以长期投资者投资股票会好一些。我们看到，有证据表明大部分人都是这么想的，但他们又想错了。在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。

“公众也常被认为了解到，股票投资聪明的做法在于选择共同基金，因为它们了解市场的变化。我们发现大部分确实是这么想的，但是他们又一次错了。选择业绩良好的共同基金所获得的收益比投资者想象得要少。”

既然被评为年度最佳读物，至少说明讲得内容得有一些道理能够支持结论，并且说服了一些读者。作者列举了12条主要原因用以说明2000年牛市的形成诱因，社会力量如何形成了一个天然的放大机制以推动牛市不断走高，新闻媒体和新经济思想如何扮演关键性角色，以及投资者群体又是如何一起在人性的作用下共舞狂欢。放在2008年的春天来看，除了12条诱因的其中二三要对其略略地调整之外，其它的一概不动，我认为应该也可以对当下中国的股市进行完整地诠释了。

价值投资的先行者，巴菲特的师傅格雷厄姆经过多年的打拼，格雷厄姆联合账户到1929年为止资金已达250万。但是随后的崩盘以及之后的危机接踵而来，尽管格雷厄姆非常小心谨慎，还是在1930年损失了20%。以为最糟糕的时候已经过去，他又贷款来投资股票，然而所谓的底部一再被跌破，1932年联合账户跌掉了70%之多，格雷厄姆也濒临破产。痛定思痛，格老力著《有价证券分析》(SecurityAnalysis)一书，是对1929年西方世界经济大萧条深刻反思的产物，奠定了格老作为美国及至世界的证券分析家与投资理论家的地位。年轻的巴菲特看了1942年格老的又一部力作《聪明的投资人》(TheIntelli-gentInvestor)之后，毅然决定选择哥仑比亚大学就读并终生追随格老。

格老虽有价值投资理论，但生不逢时，30年代的大萧条和40年代的世界大战使其无用武之地。但是巴菲特幸运得多，格老的理论让他四十余年来大放异彩，直至登上世界首富的宝座。巴氏1963年收购并改组了BerkshireHathaway公司，使其成为他的投资利器。但是不幸的事情还是没有放过他和其它任何投资者：70年代的两次世界性经济危机以及水门事件的双重打击，使美国工业生产下降22%，失业率高达11%，通货膨胀率达到18%，道琼斯工业平均指数从1973年1月的最高点1016点下跌到1974年底的557点，纽约股票交易所市值下跌了40%。1974年巴菲特的个人财富也缩水超过50%。自1982年底美国经济摆脱战后最严重的一次经济危机进入复苏以来，美国已经历了长达95个月的经济扩展，创下了举世瞩目的和平时期持续时间最长的经济扩展记录。80年代初期，股票价格开始回升，到1987年8月份道指达到2722点。10月19日，华尔街爆发了历史上最大的一次股票崩溃，单日跌幅达22.6%，巴菲特损失了市值的25%。1999年3月16日，在美国经济继续强劲增长、无通胀压力和网络、科技泡沫的推动下，道指一度突破10000点大关。而巴菲特则在泡沫中业绩平平，1999年竟然只有0.5%的回报。

结果呢？巴菲特2008年致股东的信中写到：“2007年我们的资本净值收益为123亿美元，这使得我们的A股和B股的账面价值同时增长了11%。在过去的43年里(意味着自这一任管理层接手那天开始)，我们的股票账面价值已经从每股19美元涨至78008美元，相当于每年21.1%的综合增速。”

看上去，希勒的观点和巴氏的业绩存在矛盾，其实不然。希勒所指得是普遍意义上投资领域的规律；而巴氏则是在规律的之下，运用价值投资所产生的特殊效果。

我们需要做的事情，一是判断我们所处的时代会向着什么样的趋势前行，二是能够更加深入地思考和检视自己的投资理念，找到有哪些是属于自信过度，又有哪些是属于异想天开。

非理性繁荣读书笔记(篇4)

梳理了学术界对市场泡沫，实现理性化的一些尝试。即第11章，有效市场，随机游走和泡沫和第12章，投资者学习和忘却。

第11章 考察了有效市场理论。

第12章讨论泡沫使其常备提及的投资者感知理论，即公众对于一些重要事实常常后知后觉，这些“事实”或令人质疑，抑或早已为市场所知晓。

个人认为，作者在这一篇里面主要阐述了有效市场理论和通过投资者的自身的学习，并不能有效的去解决市场的非理性。原因有二，第一，是有效市场理论，本身就是一种有缺陷的.理论，和现实的市场，有很大的一个出入。第二，投资者学习的很多常识，其实和事实并不完全相符。学习来的这些事实，本质上来说，也算不上是学习，顶多就是投资者根据他们的投资经验产生的关于未来的直观想法。种想法是泡沫经济反馈的一个部分。也就是在泡沫当中，无法去学会避免泡沫的方法。

非理性繁荣读书笔记(篇5)

关于这本书我并没有像以往一样去买一本而是直接在网上下载的电子文档来读的。首先，先简单介绍一下这本书吧。《非理性繁荣》书名取自美国联邦准备理事会理事主席葛林史班1996年底在华府希尔顿饭店演讲中，谈到当时美国金融资产价格泡沫时所引用的一句名言。从那时起，许多学者、专家都注意到美国股市因投机风气过盛而引发的投资泡沫现象。英国《经济学人》杂志甚至多次预言美国的投资泡沫将破，可是每当美国股市有衰竭的症候时，就会有另一股投机热潮注入，让股市得以暂时维持不坠，直至近日方有软着陆的迹象。

在《非理性繁荣》（第二版）中，罗伯特希勒教授对2000年第一版的内容进行了适时的修正和更新，重新阐述了市场波动这一给他带来国际声誉的主题。希勒在第二版中开辟了一个新的领域，他以一种更加清晰和彻底的方式向我们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。

在第一版中，希勒教授成功地预言了股市的下跌，而在本书中，他将研究扩展到了目前炙手可热的房地产市场，用了一章的篇幅来论述美国国内和国际房价的历史走势。

在本书中，希勒通过大量的证据来说明，如果20世纪90年代末的股市，目前房地产市场的繁荣中隐含着大量的泡沫，并且最终房价可能在未来的几年中开始下跌。他认为，2000年股市泡沫破灭之后，许多投资者将资金投向房地产市场，这使得美国乃至世界各地的房地产价格均出现了不同程度的上涨。因此，非理性繁荣非没有消失，只是在另一个市场中再次出现。

在第一版的基础上，希勒教授描述了金融市场波动的心理根源，并且着力列举和论述了自由市场经济中，资本市场所固有的不稳定性。比如，艾伦格林斯潘著名的非理性繁荣演说给人们带来的影响。

他认为，最终摆脱这种困境的途径在于社会制度的改进，比如进一步完善社会保障制度，增加保险品种以保障人们的收入和住房，以及更加分散化的投资选择。就像该书的第一版一样，《非理性繁荣》的第二版一定会吸引更多的人阅读和讨论。

《纽约时报》的保罗克鲁格曾这样评价这本书曼罗伯特希勒先生揭示了金融市场非理性的一面，在这方面，他比同时代的其他任何经济学家做得都多。罗伯特﹒J﹒希勒著于2000年的《非理性繁荣》，正是一本分析美国上世纪末股市繁荣现象，以及整个20世纪美国股市发展的重要作品。非理性繁荣一词，源于美国联邦储备委员会主席艾伦﹒格林斯潘。1996年12月5日，面对全球股市的持续繁荣与大幅上涨，作为当时美联储主席的格林斯潘在华盛顿对当下的股市做出了非理性繁荣的判断。这一判断震惊了世界，被称为格林斯潘震撼并导致欧美股市暴跌。但在这之后，美国股市出现了长达三年的大牛市，道﹒琼斯工业股票指数（道指）从6500点一路上涨至12000多点，格林斯潘对股市的判断被彻底否定。从那以后，格林斯潘就对全球股市三缄其口，就连当年纳斯达克股市上涨至5100多点、市盈率已达850多倍时，格林斯潘也没有对股市发表任何评论。

2000年，希勒使用非理性繁荣为题著书，成为当年投资类图书经典。此时，道指突破了11700点，距离1896年5月26日公布时的40.94点，增长了286倍；距离1972年11月14日的1003.16点，增长了11.7倍；距离1995年11月21日的5023.55点，增长了一倍。即便是在道指诞生一百年的20xx年5月间，指数也在11000点区间。从这个总体趋势上来看，股市一直向上，走向繁荣。但是，1929年股市崩盘，直到60年代才再次回到原来的点位；70年代的股灾，也是到了90年代初才再次回到原来的位置。和中国股市18年间五次起落相比，美国的股民可谓是既有幸福的一代，又有痛苦的一代；而中国的股民，却只是悲喜交加的一代。

这本为2000年处于网络股和科技股泡沫中的美国投资者所写的书，善意地给出了这样一个结论：

公众常被认为学会了股票在下跌之后总会反弹这个基本常识。我们已经看到，许多证据证明大部人是这样想的，但是他们想错了。股票可以下跌，而且可以下跌许多年。股票市场可以被高估，同样可以低迷许多年。

公众常被认为了解到，从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，所以长期投资者投资股票会好一些。我们看到，有证据表明大部分人都是这么想的，但他们又想错了。在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。

公众也常被认为了解到，股票投资聪明的做法在于选择共同基金，因为它们了解市场的变化。我们发现大部分确实是这么想的，但是他们又一次错了。选择业绩良好的共同基金所获得的收益比投资者想象得要少。

既然被评为年度最佳读物，至少说明讲得内容得有一些道理能够支持结论，并且说服了一些读者。作者列举了12条主要原因用以说明2000年牛市的形成诱因，社会力量如何形成了一个天然的放大机制以推动牛市不断走高，新闻媒体和新经济思想如何扮演关键性角色，以及投资者群体又是如何一起在人性的作用下共舞狂欢。放在20xx年的春天来看，除了12条诱因的其中二三要对其略略地调整之外，其它的一概不动，我认为应该也可以对当下中国的股市进行完整地诠释了。

价值投资的先行者，巴菲特的师傅格雷厄姆经过多年的打拼，格雷厄姆联合账户到1929年为止资金已达250万。但是随后的崩盘以及之后的危机接踵而来，尽管格雷厄姆非常小心谨慎，还是在1930年损失了20%。以为最糟糕的时候已经过去，他又贷款来投资股票，然而所谓的底部一再被跌破，1932年联合账户跌掉了70%之多，格雷厄姆也濒临破产。痛定思痛，格老力著《有价证券分析》（SecurityAnalysis）一书，是对1929年西方世界经济大萧条深刻反思的产物，奠定了格老作为美国及至世界的证券分析家与投资理论家的地位。年轻的巴菲特看了1942年格老的又一部力作《聪明的投资人》之后，毅然决定选择哥仑比亚大学就读并终生追随格老。

格老虽有价值投资理论，但生不逢时，30年代的大萧条和40年代的世界大战使其无用武之地。但是巴菲特幸运得多，格老的理论让他四十余年来大放异彩，直至登上世界首富的宝座。巴氏1963年收购并改组了BerkshireHathaway公司，使其成为他的投资利器。但是不幸的事情还是没有放过他和其它任何投资者：70年代的两次世界性经济危机以及水门事件的双重打击，使美国工业生产下降22％，失业率高达11％，通货膨胀率达到18％，道琼斯工业平均指数从1973年1月的最高点1016点下跌到1974年底的557点，纽约股票交易所市值下跌了40%。1974年巴菲特的个人财富也缩水超过50%。自1982年底美国经济摆脱战后最严重的一次经济危机进入复苏以来，美国已经历了长达95个月的经济扩展，创下了举世瞩目的和平时期持续时间最长的经济扩展记录。80年代初期，股票价格开始回升，到1987年8月份道指达到2722点。10月19日，华尔街爆发了历史上最大的一次股票崩溃，单日跌幅达22.6%，巴菲特损失了市值的25%。1999年3月16日，在美国经济继续强劲增长、无通胀压力和网络、科技泡沫的推动下，道指一度突破10000点大关。而巴菲特则在泡沫中业绩平平，1999年竟然只有0.5%的回报。

结果呢？巴菲特20xx年致股东的信中写到：20xx年我们的资本净值收益为123亿美元，这使得我们的A股和B股的账面价值同时增长了11%。在过去的43年里（意味着自这一任管理层接手那天开始），我们的股票账面价值已经从每股19美元涨至78008美元，相当于每年21.1%的综合增速。

看上去，希勒的观点和巴氏的业绩存在矛盾，其实不然。希勒所指得是普遍意义上投资领域的规律；而巴氏则是在规律的之下，运用价值投资所产生的特殊效果。

我们需要做的事情，一是判断我们所处的时代会向着什么样的趋势前行，二是能够更加深入地思考和检视自己的投资理念，找到有哪些是属于自信过度，又有哪些是属于异想天开。

总而言之，这本书可以算是一本经典之作，无论我们是否是做金融研究的都应该读一下这本书。

非理性繁荣读书笔记(篇6)

最近读了希勒写的《非理性繁荣》。这是一本学术著作，作者把非理性繁荣作为了一个研究对象从结构上，文化上，心理上进行了研究。我佩服作者的丰富的知识，严谨的考证，细心的调查，但我不太钟爱这种典型的西式研究方法，一切用图表数据说话，然后试图解释这些图表数据说明的东西。书我读起来有些拗口，这是正因我浮躁的心态，翻译的不畅。我只是简单的翻了一遍。但这过程中，围绕非理性繁荣这个命题，我确实想到了很多，这有很多我已经构成的观念和正在构成的观念，借此机会我正好把它表达出来。因此这并不是一篇读后感。

关于非理性？

投资者心理对经济明白总是延迟和放大的。中国自2000年后的快速增长，直到05，才体现到股市上来，而且投资者放大了对经济增长的感触，就进入非理性的状态了。危机也在那时埋伏，当股市开始下跌，很容易就进入了崩盘，这是一种非理性的恐慌，也不难明白为什么会很轻易的跌破基本面关口和心理关口。人也如此，发达时，自信和欲望也会极度膨胀，以为天下唯我独尊；落魄时，觉得自我什么都不是，自杀的心都有。股市就是由这样的人构成的，因此也有这样的性格。人要认清自我，成不骄，败不馁，任何时候都要有一个平和的心态。成熟的股市也就应这样。但话又说回来，不成熟的股市才有获得超额利润的机会。

我在想这种放大效应是如何传播出去的。贪婪和恐慌最终是如何被放大到了疯狂。这其实就是个庞氏骗局，说白了就是传销。庞氏骗局正因臭名昭著的麦道夫而被大家所熟悉，传销在我国是明文禁止的。大盘涨了，因此更多的人进来，因此大盘再涨，直到泡沫破裂。崩盘也是如此。大多数投资者都知道其中的端倪，为什么他们还参与到其中呢？我想这是一种“击鼓传花”的心理，每个人都不会认为自我就那么倒霉轮到最后一个，每个人都坚信自我能都获利逃脱。这就是赌博了。

还有一个命题是大盘如何从一小部分人的狂欢演变成了全民狂欢。这类似于病毒传播模型，但我并不做过多地分析。我记得有个临界值，当感染比率大于这个值的时候，就有可能使整体都感染。我想说的是，临界值附近是个很危险的区域，这使得操控变成了可能。可能投入并不太多的资金，就能够使狂欢成燎原之势。这与索罗斯的观点很像。他就找到了这样的一个时机，狙击了英镑。我坚信这样的投机机会会经常存在的。

书中提到的一个小故事我很感兴趣。为什么《蒙娜丽莎的微笑》这么出名，远远超过了其它同时期的作品？这幅油画从艺术上真的超过其它作品很多吗？作者的儿子提出了这样的疑问。作者查证了一些资料，这幅油画历史上有很多文人对它进行了炒作，又发生了很多其它的故事，强化了人们心中的印象，以至于之后的人们又开始对它进行细细的论证，最终巩固了它作为一个超伟大作品的地位。这其实也是一个泡沫构成的过程，包含了传播，正反馈，或许还有一些关键时刻。当然，这个泡沫永远不会破碎了。正因艺术这种东西无法估价。

非理性繁荣读书笔记(篇7)

1、理查德·塞勒(RichardH.Thaler)，在行为金融学方面，塞勒研究人的有限理性行为对金融市场的影响，并作出了很多重要贡献。塞勒的学术观点是：完全理性的经济人不可能存在，人们在现实生活中的各种经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。很多从传统经济学角度看来是“错误”的行为，经常被忽视，但往往正是这些行为导致了那些“看起来很美”的决策最终失效乃至酿成恶果。1980年，塞勒提出禀赋效应（EndowmentEffect，也称原赋效应）：指的是当一个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。

2、中译本：《非理性繁荣》罗伯特·希勒(作者为2013年诺贝尔经济学奖获得者)

3、IrrationalExuberancebyRobertJ.Shiller,2000

4、中译本：《“错误”的行为》理查德·泰勒（作者为2017年诺贝尔经济学奖获得者）

5、传统金融理论又称新古典主义理论。它一个重要的假设就是理性人假设：即人们在做决策的时候都是理性的。基于这个假设，又衍生出来市场也是有效的（有效市场假说）。在这个基础上发展出来很多数学模型如资本资产定价模型CAPM，期权定价模型等都在金融界得到了广泛的应用。

6、行为金融学=传统金融理论+心理学（认知科学）。

7、几本我认为比较好的行为金融学的科普读物推荐一下。

8、这个问题和之前的一个问题几乎是一样的。

9、罗伯特·希勒（RobertJ.Shiller），耶鲁大学，2013年因“资产价格实证分析方面的贡献”获得诺贝尔经济学奖。获奖理由：在资产定价实证分析领域有重要贡献。

10、丹尼尔·卡尼曼（DanielKahneman，1934年3月5日－），以色列裔美国心理学家。由于在前景理论的贡献，获得2002年诺贝尔经济学奖。前景理论认为人们通常不是从财富的角度考虑问题，而是从输赢的角度考虑，关心收益和损失的多少。

11、Thinking,FastandSlowbyDanielKahneman,2011

12、然而理性人这个假设在很多时候并不能切实的反映现实。比如说，遇到金融危机和金融泡沫的时候，人的行为很难说是理性。要研究这类问题的时候，传统金融理论就行不通了。

13、中译本：《助推》理查德·泰勒

14、中译本：《思考，快与慢》,丹尼尔·卡尼曼（作者为2002年诺贝尔经济学奖获得者）

15、从这个意义上来讲，行为金融学其实是对于传统金融理论的一个发展和补充，而非独树一帜的学科。

16、中译本：《赢家的诅咒》理查德·泰勒

17、我在大学里教过门课。行为金融学通俗点来说可以理解为：

18、NudgebyRichardH.Thaler,2009

19、顺便介绍几位行为金融学知名学者：

20、TheWinner'sCursebyRichardH.Thaler,1994

21、一些学者们开始试着把心理和行为的纳入金融学的研究中：比如很多人都存在的“羊群效应”,“过度自信"等现象。

22、学者们发现把这些”人“的因素纳入金融研究后，能更好的解释现实问题。近二十年来，有几位行为经济学家，如罗伯特·希勒（代表作《非理性繁荣》），理查德·塞勒（代表作《助推》）都获得了诺贝尔奖。从一个侧面也反映了行为金融学逐渐为大众所重视。

23、你好，关于行为金融学较好的书有：行为金融学作者：饶育蕾，盛虎非理性繁荣作者：罗伯特·希勒怪诞行为学作者：（美）丹·艾瑞里

24、Misbehaving：TheMakingofBehavioralEconomicsbyRichardH.Thaler,2016

25、阿莫斯·特沃斯基(AmosTversky，1937年3月16号-1996年6月2日),与他的合作者DanielKahneman获得了2002年诺贝尔经济学奖。

非理性繁荣读书笔记(篇8)

作者是行为金融学的创始人之一，于20xx年获得诺贝尔经济学奖，其研究方向包括金融市场、行为经济学、宏观经济学、不动产、统计方法及市场道德判断、公共选择等方面。

《非理性繁荣（第2版）》是在2000年第1版的基础上修订的，写作于20xx年。这本关于行为金融学的书非常有名——也许是由于大学就学过一些关于行为金融学的内容，也学过书中涉及的心理学内容，所以读这本书的时候并不觉得有什么特别——书的内容的可参考性很多时候取决于成书的时代背景。

这本书第1部分对于股票市场和房地产发展历程进行了回顾，探讨了市场产生泡沫的12个因素：

1、市场经济的急速发展与业主社会；

2、政治和文化的变迁促进商业的成功——实用和金钱主义；

3、新的信息技术——技术发展；

4、支持性货币政策与格林斯潘对策——格林斯潘放任泡沫；

5、生育高峰及其对市场的显著影响；

6、媒体对财经新闻的大量报道；

7、分析师越发乐观的预测；

8、固定缴费养老金计划的推广——美国401（k）计划；

9、共同基金的增长；

10、通货膨胀回落和货币幻觉的影响——名义回报使得低通胀率时期公众预期回报会更高（以更高通胀率下的名义回报作为预期）；

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1、交易额的增加：贴现经纪人、当天交易者和24小时交易——吸引了人的注意力；

12、赌博机会的增加——赌博的增加使人们更加愿意进入股市这一赌场。

这本书的一个核心观点：股市/房市存在一种自反馈的放大机制，存在一个自然形成的“蓬齐过程”（PonziProcess）引起投机性泡沫，即股价升高本身使得人们对股价预期更高，从而购买股票，推高股价。（Ponzi就是庞氏骗局的创始人）而股市和房市之间还存在交叉反馈，股市泡沫结束后资金流出到房市推动房市泡沫。

这本书的第2部分中讨论了文化的因素，包括新闻媒体在股市变化中发挥的作用，新闻媒体的曝光增加会吸引公众的注意力，扩大市场反馈的速度，但是对市场向上或者向下的方向影响似乎并没有什么作用。

这本书的第3部分讨论了股市中人的心理的影响，这一部分属于社会心理学教科书中必然讨论的内容，没有什么新鲜的地方。作者还阐述了一个重要的观点：市场本身是不理性的，市场的也并不那么有效。

这本书的第4部分给出了对策和方法论，包括：投资多元化、增加储蓄、合理的养老计划和改进社会保障制度（避免现在养老金如此多投资于股市）、运用温和的货币政策抑制投机泡沫（而不是强硬的政策造成急跌带来萧条）、舆论领导者发表评论纠正市场偏差（然而作者也说不见得有用）、鼓励建设性的交易（鼓励参与国际交易，平衡预期）、帮助公众对冲风险。

综合评价：

1、这本书对于不具备金融市场知识的人而言有可读性，而如果之前出身于金融专业，对行为金融学和心理学有所了解的话，可能学不到太多新的东西——总的感觉，站在现在的视角下，这是一本比较泛的书，并没有给人醍醐灌顶的感觉。

2、作者的很多分析、阐述过于学术化，离投资实务太远，有的偏于真空了，只有在给定假设下架空研究的意义；作者对于债券和股票长期收益率对比的研究也没把内在机制揭示清楚，就下了一个债券和股票长期受益率（很可能）没有实在差异的结论，感觉研究方法似乎并不扎实。

3、作者阐述的内容还是揭示市场有不理性泡沫的风险，应对策略太泛泛，没有特别显著的方法论意义。

4、作者分析一些市场因素包括“那些持有自己企业的股票的美国公众的公开怨恨情绪”这一类的内容似乎并没有太坚实的逻辑基础，偏于感性的认识，没有把传导机制讨论得很清楚。

非理性繁荣读书笔记(篇9)

1、《炼金术士：三个中央银行家和燃烧的世界》

2、特点：打造独角兽公司

3、《聪明的投资者》作者：本杰明格雷厄姆

4、书里描述了一家小企业从创业到发展的必经之路，分析了在这条路上小企业不同阶段的特征及注意事项，还模拟了一个名叫莎拉的女人开了一家馅饼店，以具象的、实际发生的瓶颈契合书中勾勒小企业发展道路上的障碍，以及应对策略。

5、此《经济学原理》的第3版把较多篇幅用于应用与政策，较少篇幅用于正规的经济理论。书中主要从供给与需求、企业行为与消费者选择理论、长期经济增长与短期经济波动以及宏观经济政策等角度深入浅出地剖析了经济学家们的世界观。政治经济学及赋税原理。

6、都市的繁荣

7、中信出版社创业维艰

8、《经济学原理》

9、《卓有成效的管理者》

10、在这本书中，心理学家罗伯特·B·西奥迪尼博士为我们解释了为什么有些人极具说服力，而我们总是容易上当受骗。隐藏在冲动地顺从他人行为背后的6大心理秘笈，正是这一切的根源。那些劝说高手们，总是熟练地运用它们，让我们就范。

11、读过本书不仅可以清楚明白一些营销中的方法和道理，同时也是告诉每个人其实身在公司都会有自己的位置，而面对各种的困难与收获，每个人都应该把握好自己的定位。

12、《国富论》

13、视觉锤》

14、①农业的繁荣②手工业的繁荣③畜牧业的繁荣④商业的繁荣⑤青铜铸造业的繁荣⑥陶瓷业、玉器制造业的繁荣

15、《参与感》

16、世界的繁荣

17、《22条商规》

18、这是一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，本书即成为股市上的《圣经》。

19、《定位》是美国CEO最怕被竞争对手读到的商界奇书，有史以来对美国营销影响最大的经典观点。

20、《国富论》为影响世界历史进程的10部书之一，影响人类文化进程的100部经典之一，对中国近代社会影响最大的经济学译著。

21、街道的繁荣

22、《聪明的投资者》

23、《非理性繁荣》作者：罗伯特·席勒RobertShiller

24、不管企业也好，个人也罢，在定好自己的位置之后，就可以一心求发展了，面对任何的困难和阻力，科学地去克服，那样一定可以达到预期的目标。

25、除《羊皮卷》外，还有

26、《精益创业》

27、《视觉锤》

28、《定位》曾被誉为“美国CEO最怕被竞争对手读到的商业奇书”，是营销人、广告人、策划人的必读之书，还是陪伴我整个大学时光的佳作。

29、经济的繁荣指的是某个地方的经济，现在是处于繁荣发展的状态，倘若说一个地方的亲戚想要得到一个繁荣的发展。艳福的繁荣，手工业的繁荣。非理性的繁荣，是2006年5月1日，北京大学出版社出版的图书，作者是易宪容，投诉信息，书社出版社，北京大学出版社。

30、早在1966年，德鲁克就发表了对高管的建议，如今依然适用。它将帮助一个忙碌的人完成更多工作，无论是主管还是经理。这本书还包括如何向上管理和掌握有效的委派方式。

31、《人性的弱点》

32、《突破瓶颈》

33、说起商业书籍，12Reads系列教材是当仁不让的Number1。这一系列的管理书籍实在是太经典了，基本涵括了企业管理的方方面面。

34、本书源于“精益生产”的理念，提倡企业进行“验证性学习”，先向市场推出极简的原型产品，然后在不断地试验和学习中，以最小的成本和有效的方式验证产品是否符合用户需求，并迭代优化产品，灵活调整方向。对于创业人士非常有指导价值。

35、我期待像这样的精华句子出现：“除非做出承诺，否则只有希望而没有计划。”还有，“管理就是把事情做对。管理者，就是把事情做得正确的人。”

36、《依靠：女人、工作和领导意志》作者：雪莉·桑德伯格

37、核心就一句话：“按需驱动”，主旨是步步渐进，小批量生产，不断修正，类似PDCA（Plan-Do-Check-Action）。

38、《12Reads系列》

39、《影响力》

40、《品牌洗脑》

41、《重新定位》

42、《突破瓶颈》是一本写给小企业主并致力于帮助小企业厘清发展道路瓶颈的书。它将教你怎样经营一家小公司，维持并令其健康发展。其英文名的小标题可译为：为什么大部分小企业不能正常运转以及我们能做什么。

43、《视觉锤》是定位理论的传承和发展。定位就是在消费者心智中找到一个空位，然后植入一颗钉子。视觉时代，抢占消费者心智的较好方法并非只用“语言的钉子”，还要运用强有力的“视觉锤”，视觉形象就像锤子，可以更快、更有力地建立定位并引起顾客共鸣。视觉形象和语言信息的关系好比锤子与钉子：要用视觉形象这把锤子，把你的语言钉子植入消费者的心智中。

44、《股票作手回忆录》作者：埃德温·洛弗热

45、本修订版在完整保留格雷厄姆原著1973年第4版的基础上，由贾森•兹威格根据近40年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实，进一步检验和佐证了价值投资理论。其中大量的注释和每章之后的点评非常有价值。股神巴菲特特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。

46、《定位》

47、上榜理由：从草根创业者到企业管理者，都可以从本书中汲取来自全球领先的创新、创业以及企业管理思想，助力走向成功人生。

48、经商十大奇书：

49、《疯传》

50、很多人都认为营销的本质在于“比对手做得更好”，事实上这种方式很难成功。成功的秘诀在于反其道而行之，到竞争对手的对立面去开拓新的市场，这正是这本书所提到的定律之一——对立定位》。

51、作为卡耐基最成功的励志经典，荟萃了卡耐基思想理论最精华的部分。该书在1937年首次出版，刚一上市就风靡全球，几十年间被翻译成全世界几乎所有的主要语言，全球总销量已达1.5亿余册，被视为社交心理和沟通技巧的“圣经”。它改变了千千万万人的命运。发明之王爱迪生、相对论鼻祖爱因斯坦、印度圣雄甘地、“米老鼠”的父亲华特•迪士尼、建筑业奇迹的创造者里维父子、旅馆业巨子希尔顿、白手起家的台湾塑料大王王永庆、麦当劳的创始人雷•克洛克等等，都深受卡内基思想和观点的激励和影响。

52、《大数据时代：生活、工作与思维的大变革》

53、我喜欢德鲁克的写作，因为它简洁明了。

54、苦难英雄任正非

55、这是一部将经济学、政治理论、哲学、历史和经济实践活动奇妙地结合在一起的书，一部由有着高深学问和敏感见识的人所写的书。

56、位用户点评

57、你好，关于行为金融学较好的书有：行为金融学作者：饶育蕾，盛虎非理性繁荣作者：罗伯特·希勒怪诞行为学作者：（美）丹·艾瑞里